什么是养老理财产品（投资理财养老保险）

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原标题：光大理财首款养老理财产品在青面世，养老理财的风口来了？

文章摘要：在青岛发布的光大理财首款养老理财产品“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”，定位为混合类非保本浮动收益型，是一款公开募集、封闭式运作的净值型产品，业绩比较基准（年化）为5.8%，经光大理财内部风险评级为较低风险（二星级），即适合于稳健型投；；据悉，根据监管要求，本次在青岛开展的养老理财产品试点，光大理财将对个人投资者的客户身份进行判定，需满足身份证号（3702开头）为青岛地区，或身份证发证机关为青岛地区发证机关；

风口财经记者 王贝贝

12月3日，备受关注的养老理财产品正式面世，标志着我国养老理财试点正式开启。

当天，作为首批四家养老理财产品试点机构之一，光大理财的首款养老理财产品——“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”（以下简称“颐享阳光”）揭开神秘面纱，定于12月6日正式面向青岛地区销售。“颐享阳光”定位为混合类非保本浮动收益型，是一款公开募集、封闭式运作的净值型产品，业绩比较基准（年化）为5.8%，经光大理财内部风险评级为较低风险（二星级），即适合于稳健型投资人。

据悉，根据监管要求，本次在青岛开展的养老理财产品试点，光大理财将对个人投资者的客户身份进行判定，需满足身份证号（3702开头）为青岛地区，或身份证发证机关为青岛地区发证机关。

本次的养老理财试点是在资管新规框架下发展多层次、多支柱养老保险体系的一次尝试。青岛是人口老龄化程度较高的城市。目前全市60岁以上常住老年人口204万，老龄化率达到20.3%。

业内人士表示，青岛是全国唯一以财富管理为主题的国家级金融综合改革试验区，养老理财是居民财富管理的重要内容。在青岛市“十四五”民政事业发展规划中，青岛明确提出要构建普惠型老年人福利服务体系，促进养老产业集群发展，养老理财在青岛试点正当其时。

养老理财产品在青试点首发

9月10日，银保监会发布通知，选择批复工银理财、建信理财、招银理财、光大理财在四地进行养老理财产品试点，试点期限暂定一年。

经过精心准备，12月3日，首批养老理财产品分别来自理财、建信理财、招银理财和光大理财四家试点公司，下周起将在成都、武汉、深圳和青岛四个试点城市，向持有当地身份证的个人销售。

在青岛发布的光大理财首款养老理财产品“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”，定位为混合类非保本浮动收益型，是一款公开募集、封闭式运作的净值型产品，业绩比较基准（年化）为5.8%，经光大理财内部风险评级为较低风险（二星级），即适合于稳健型投资人。

特别需要强调的是，本次的养老理财试点是在资管新规框架下发展多层次、多支柱养老保险体系的一次尝试，打破“刚性兑付”、推进净值化转型仍是开展试点的题中之义。据悉，根据监管要求，本次在青岛开展的养老理财产品试点，光大理财将对个人投资者的客户身份进行判定，需满足身份证号（3702开头）为青岛地区，或身份证发证机关为青岛地区发证机关。

如果投资者的身份证号是3702开头，可在光大银行手机银行、网上银行、网点柜台等多个渠道购买；如果客户仅满足身份证的发证机关是青岛地区发证机关，则需要前往光大银行青岛分行的各个网点柜台通过线下渠道购买。

稳健性、长期性、普惠性

与一般银行理财产品相比，养老理财具有稳健性、长期性、普惠性等特点。四只产品的投资起点都是1元，最高投资额300万元，投资期限都是5年。

以光大理财“颐享阳光”产品为例，一元起投、1元递增，以期惠及更多的投资者，同时执行优惠费率，保持0认购费和销售服务费，收取0.1%的管理费。光大理财相关负责人介绍，为充分保障投资者利益，在产品管理上，该产品设计有更加健全的风险管理机制。具体而言，主要体现在以下四个方面：采取非母行的第三方独立托管等制度化安排，充分保障投资者利益；设立收益平滑基金机制，将产品超过业绩比较基准的超额收益部分，按照50%纳入平滑基金并进行专项管理，根据产品业绩表现，专项用于合理平滑养老理财产品收益；设立风险准备金，按照管理费收入的20%计提风险准备金并进行单独管理；结合预期信用损失方法充分计提减值准备，按照产品投资资产的0.5%计算附加风险资本，增强风险抵御能力，促进业务稳健运行。

在投资策略方面，将充分发挥银行理财公司在固收+和多资产、多策略领域的优势，通过对市场阶段性交易机会的判断、对板块轮动机会的把握来获得更好的投资收益。具体而言，投资将沿着战略性和战术性两条脉络作策略，战略性策略以大类资产配置策略为主导，通过对经济基本面、宏观政策、金融市场形势等的判断来决定大类资产配置。在战术性策略层面，包括资产三分类策略（稳健安全垫资产、绝对收益资产、弹性资产）、回撤控制策略和对低风险固定收益资产的杠杆策略。

养老理财迎来“风口”

市民王女士一直关注青岛养老理财产品发售的消息，对于养老理财产品，她充满期待。“我觉得养老规划要趁早，我今年三十多岁了，把现在收入的一小部分用在养老规划上，对年老后的生活多层经济保障。”王女士说。

像王女士这样关注养老的年轻人越来越多。这与近年来凸显的人口老龄化不无关系。以青岛为例，据青岛市民政局有关负责人介绍，青岛老年人基数大，60岁以上的老年人常住人口有204万；老龄化进展比较快，每年有5万多人口进入老龄化；青岛80岁以上的老年人有29万人，老龄程度高。

目前我国已基本形成了养老金三支柱体系。第一支柱为政府主导的基本养老保险，第二支柱即企业年金和职业年金，第三支柱为个人自愿选择参与的商业养老储蓄计划，目前仅含个税递延型商业养老保险。我国的三大支柱发展极不平衡，过度依赖第一支柱导致我国财政支付压力较高，部分老龄化较严重省份日渐面临养老金储备不足的问题，加快完善养老第三支柱的发展受到空前重视，而这也让养老理财迎来风口。

根据《2021中国养老金融调查报告》，将银行存款作为养老储蓄的人数居多，达到50.81%，其次是商业养老保险（27.98%）、银行理财（26.27%）、房产（21.69%）。相比基金、保险，我国银行养老理财市场起步较晚。目前市场上养老理财产品发行数量有限，且广大投资者的金融专业知识比较匮乏，在参与养老金融市场时首要考虑的因素是安全性，因此银行存款仍是大家进行养老财富储备的主流方式。

为积极应对人口老龄化，发展多层次、多支柱养老保险体系，增强社会保障能力，金融监管部门多次明确要发挥金融优势，大力发展第三支柱养老保障，缓解我国养老保险支出压力。本次养老理财试点是金融监管部门深化金融供给侧结构性改革、推动共同富裕的重要举措之一。银行理财公司可以从更加贴近投资者的角度设计产品，发挥银行理财多资产、多策略的优势，真正地将投资者的生命周期和长期养老需求相匹配，恰是进行养老金融产品试点的“不二人选”。

光大理财相关业务人员表示，本次的养老理财试点是在资管新规框架下发展多层次、多支柱养老保险体系的一次尝试。需要提醒的是，养老理财针对的不仅是老年人客群，养老规划越早越好，投资者需要靠养老理财产品获得稳健的长期可持续投资收益，保障退休后生活的质量。